Pengaruh Likuiditas, Total Asset Turnover dan Earnings Quality terhadap Firm Value dengan Tax Planning sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI

Sihar Tambun, Ferawati Ferawati, Riris Rotua Sitorus

Abstract


This study aims to examine the effect of liquidity, total asset turnover, and earnings quality on firm value, as well as to analyze the moderating role of tax planning in property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2022–2024. The sampling method used is purposive sampling based on specific criteria, resulting in 30 companies as the research sample. Data were analyzed using panel data regression with the best model selected through Chow, Lagrange Multiplier, and Hausman tests, followed by classical assumption and hypothesis testing. The results indicate that liquidity and total asset turnover have a positive and significant effect on firm value, while earnings quality has no significant effect. Furthermore, tax planning strengthens the relationship between liquidity and firm value but does not strengthen the relationship between total asset turnover and earnings quality with firm value

Keywords


liquidity, total asset turnover, earnings quality, firm value, tax planning

Full Text:

PDF

References


Ahmad, M., Kadir, D., & Umar, N. A. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. Center of Economic Students Journal, 8(3), 1134–1145. https://doi.org/https://doi.org/10.56750/csetc835

Aji, A. W., & Atun, F. F. (2019). Pengaruh Tax Planning, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 9(3), 222–234. https://doi.org/https://doi.org/10.23887/jiah.v9i3.22610

Alanta, N., Husin, C. F., Vega, E. C., Dwiyani, K. L., Ananta, N. C., Putra, R. W., & Nober, S. C. P. (2025). Analisis perbandingan rasio kinerja keuangan perusahaan sektor properti saat dan setelah pandemi covid-19. Journal of Social and Economics Research, 7(1), 594–607. https://doi.org/https://doi.org/10.54783/jser.v7i1.856

Andri, H. K., Yulianti, E., & Supraptiningsih, J. D. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Kualitas Laba Terhadap Nilai Perusahaan: Penelitian. Jurnal Pengabdian Masyarakat Dan Riset Pendidikan, 3(4), 2139–2145. https://doi.org/https://doi.org/10.31004/jerkin.v3i4.821

Ayem, S., & Syahri, M. (2023). Likuiditas Sebagai Pemoderasi Pada Pengaruh Profitabilitas Dan Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal E-Bis, 7(2), 537–549. https://doi.org/https://doi.org/10.37339/e-bis.v7i2.1268

Bella, M. A. C., Jusmani, J., & Lilianti, E. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Beban Pajak Terhadap Ekuitas Pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(5), 4559–4567. https://doi.org/https://doi.org/10.31004/innovative.v4i5.13881

Cahyanti, S. N. (2019). Pengaruh perputaran piutang, perencanaan pajak, perputaran total aset dan kepemilikan institusional dalam mengukur nilai perusahaan. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. https://doi.org/http://etheses.uin-malang.ac.id/id/eprint/16560

DeFond, M. L. (2010). Earnings quality research: Advances, challenges and future research. Journal of Accounting and Economics, 50(2–3), 402–409. https://doi.org/https://EconPapers.repec.org/RePEc:eee:jaecon:v:50:y:2010:i:2-3:p:402-409

Demerjian, P. R., Lev, B., Lewis, M. F., & McVay, S. E. (2013). Managerial ability and earnings quality. The Accounting Review, 88(2), 463–498. https://doi.org/https://doi.org/10.2308/accr-50318

Dewanto, S. E. P. (2022). Analisis Perencanaan Pajak, Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2018-2020). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. https://doi.org/http://repository.stei.ac.id/id/eprint/9400

Dewi, N. Z., & Sovita, I. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak (Tax Planning), Penghindaran Pajak (Tax Avoidance), Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2024). Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perpajakan| E-ISSN: 3063-8208, 2(1), 158–174. https://doi.org/https://jurnal.globalscients.com/index.php/jakp/article/view/651

Fadilah, D., Rimawan, M., & Ovriyadin, O. (2025). Analisis Pengaruh Total Asset Turnover (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 4(3), 207–224. https://doi.org/https://doi.org/10.58192/ebismen.v4i3.3687

Fauziah, S. I. (2025). Corporate Governance dalam memoderasi Nilai Perusahaan: Inventory Turnover, Tax Planning dan Earning Quality. Jurnal Akuntansi Dan Audit Syariah (JAAiS), 6(1), 68–89. https://doi.org/https://doi.org/10.28918/jaais.v6i1.10416

Ferdila, F., Mustika, I., & Martina, S. (2023). Pengaruh Firm Size, Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(4), 3274–3284. https://doi.org/10.33395/owner.v7i4.1883

Grace, A., & Nugroho, V. (2022). Pengaruh Profitability, Liquidity, Leverage, Dan Firm Size Terhadap Firm Value. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(1), 100–109. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v4i1.17020

Handayani, L. T., & Handayani, A. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Rasio Likuiditas dan Profitabilitas. Jurnal Ekobistek, 376–381. https://doi.org/https://doi.org/10.35134/ekobistek.v11i4.443

Herawaty, V. (2008). Peran praktek corporate governance sebagai moderating variable dari pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 97–108. https://doi.org/https://doi.org/10.9744/jak.10.2.PP.%2097-108

Hussain, M., Zulfiqar, B., & Hanif, M. (2025). Impact of Earning Management on Firms Value: Moderating Role of Political Stability and Corporate Governance Quality. Journal of Political Stability Archive, 3(3), 1224–1250. https://doi.org/https://doi.org/10.63468/jpsa.3.3.81

Hwee, T. S. (2017). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Leverage Terhadap Profitabilitas Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 4(3). https://doi.org/https://doi.org/10.35794/jmbi.v4i3.17990

Ika, M. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Laba Terhadap Kualitas Laba (Pada Perusahaan Property, Real Estate & Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. https://doi.org/http://repository.stei.ac.id/id/eprint/6315

Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Perspektif, 19(2), 191–198. https://doi.org/https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11393

Iriyadi, I., Tartilla, N., & Gusdiani, R. (2020). The effect of tax planning and use of assets on profitability with good corporate governance as a moderating variable. 2nd International Seminar on Business, Economics, Social Science and Technology (ISBEST 2019), 220–227. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200522.043

Jaya, S. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Firm Size) dan Profitabilitas (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan (Firm Value) Pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Manajemen Motivasi, 16(1), 38. https://doi.org/https://doi.org/10.29406/jmm.v16i1.2136

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (2019). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. In Corporate governance (pp. 77–132). Gower. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Jonathan, J., & Machdar, N. M. (2018). Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Reaksi Pasar Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 3(1), 67–76. https://doi.org/10.36226/jrmb.v3i1.87

Kurniasari, E. (2020). Pengaruh Current ratio, Debt to Equity ratio, dan Total asset turnover terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(05), 86–95. https://doi.org/https://jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/382

Kurniawan, A. (2021). Analysis of the effect of return on asset, debt to equity ratio, and total asset turnover on share return. Journal of Industrial Engineering & Management Research, 2(1), 64–72. https://doi.org/https://doi.org/10.7777/jiemar.v2i1.114

Kurniawan, G. W., & Sunarto, S. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan, dan Kualitas Laba terhadap Nilai Perusahaan. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 4(3), 1294–1306. https://doi.org/https://doi.org/10.37481/jmeb.v4i3.931

Mulyadi, I., & Krisnaldy, K. (2024). Pengaruh Current Ratio dan Total Asset Turnover terhadap Return on Assets pada PT Adhi Karya (Persero) Tbk Periode 2013–2023. Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Bisnis, 1(4), 1306–1316. https://doi.org/https://doi.org/10.70451/cakrawala.v1i4.242

Nopianti, R., Komarudin, M. F., & Triana, L. (2023). Pengaruh Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Pemoderasi Umur Perusahaan. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(3), 2566–2576. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1607

Nuraeni, S. M. (2024). Pengaruh Tax Planning, Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022. Jurnal Nusa Akuntansi, 1(2), 344–359. https://doi.org/https://doi.org/10.62237/jna.v1i2.17

Pangau, A. C., Dewi, V. I., & Maratno, S. F. E. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Total Asset Turnover, Likuiditas Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 8(1), 69–81. https://doi.org/https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v8i1.353

Parmar, B. L., Freeman, R. E., Harrison, J. S., Wicks, A. C., Purnell, L., & De Colle, S. (2010). Stakeholder theory: The state of the art. Academy of Management Annals, 4(1), 403–445. https://doi.org/https://doi.org/10.5465/19416520.2010.495581

Perdana, Y. R. (2017). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan sektor properti dan real estate di BEI periode 2011-2015. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. https://doi.org/http://etheses.uin-malang.ac.id/id/eprint/11368

Pohan, C. A. (2022). Optimizing corporate tax management: Kajian perpajakan dan tax planning-nya terkini. Bumi Aksara. https://doi.org/http/72b32a1c09b3695ae0cb6cde7

Prasetio, A. E., Azizah, A., Salma, U., & Daulay, Y. (2021). The Effect of Total Assets Turnover, Current Ratio and Financial Technology on the Profitability of Banking Companies in Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(2), 253–262. https://doi.org/10.22441/jimb.v7i2.11742

Purba, I. R., & Mahendra, A. (2022). Pengaruh working capital turnover (wct), current ratio (cr), debt to equity ratio (der), dan return on asset (roa) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2017-2020. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 61–76. https://doi.org/https://doi.org/10.54367/jrak.v8i1.1675

Puspitasari, A., & Suhartono, S. (2023). Pengaruh Tax Planning, Thin Capitalization, Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Global Research on Economy, Business, Communication, and Information, 1(2), 54–76. https://doi.org/https://doi.org/10.46806/grebuci.v1i2.996

PUTRA, A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021). Universitas Mercu Buana Jakarta. https://doi.org/http://repository.mercubuana.ac.id/id/eprint/83767

Putra, H. S. (2020). Pengaruh Current Ratio dan Total Assets Turnover Terhadap Price to Book Value Dengan Dimediasi Oleh Return On Equity Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 3(1), 92–106. https://doi.org/https://doi.org/10.30596/maneggio.v3i1.4856

Putra, R. F., Almufidah, E. Z., & Anwar, C. (2024). Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Fokus pada Rasio Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas. Nusantara Entrepreneurship and Management Review, 2(2), 78–85. https://doi.org/https://doi.org/10.55732/nemr.v2i2.1436

Putra, S. S., & Ekawanti, W. (2024). Pengaruh Likuditas, Total Asset Turnover, Thin Capitalization dan Profitabilias Terhadap Agresivitas Pajak pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya. Digital Bisnis: Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen Dan E-Commerce, 3(3), 302–319. https://doi.org/https://doi.org/10.30640/digital.v3i3.3229

Putri, C. C., & Nugroho, V. (2025). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Firm Value Pada Perusahaan Consumer Cyclicals Dan Consumer Non-Cyclicals. Jurnal Paradigma Akuntansi, 7(3), 959–968. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v7i3.34295

Rahayu, I. (2019). Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover dan Debt to Equity Ratio terhadap Nilai Perusahaan Farmasi, Tbk. Universitas PGRI Adibuana Surabaya. https://doi.org/https://repository.unipasby.ac.id/id/eprint/4025

Rofiqoh, S., & Riono, S. B. (2020). Pengaruh Set Kesempatan Investasi, Pertumbuhan Laba dan Konservatisme terhadap Kualitas Laba pada Perusahaan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Accounting and Finance (JACFIN), 2(1), 94–109. https://doi.org/https://jurnal.umus.ac.id/index.php/jacfin/article/view/966

Rori, H. (2013). Analisis penerapan tax planning atas pajak penghasilan badan. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 1(3). https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.1.3.2013.1840

Sakinah, C., Mahmudah, S., & Wahono, P. (2025). A Literature Review on the Effect of Tax Planning on Firm Value. TOFEDU: The Future of Education Journal, 4(6), 1901–1910. https://doi.org/https://doi.org/10.61445/tofedu.v4i6.674

Saputri, C. K., & Giovanni, A. (2021). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Competence: Journal of Management Studies, 15(1), 90–108. https://doi.org/https://doi.org/10.21107/kompetensi.v15i1.10563

SHINTIA, S. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Kualitas Audit terhadap Manajemen Laba (Studi empiris pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2021-2024). “Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau”Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing" Goodwill". https://doi.org/http://repository.uin-suska.ac.id/id/eprint/88883

Sivaramakrishnan, S., & Yu, S. C. (2008). On the association between corporate governance and earnings quality. SSRN. https://doi.org/http://ssrn.com/abstract=1014243

Spence, M. (1978). Job market signaling. In Uncertainty in economics (pp. 281–306). Elsevier. https://doi.org/https://doi.org/10.2307/1882010

Suak, M., Sondakh, J. J., & Gamaliel, H. (2021). Effect of Tax Planning, Earnings Growth, Asset Management, and Sticky Costs on Firm Value (Study on Property and Real Estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016 - 2019). “Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing” Goodwill", 12(2), 142–152. https://doi.org/https://doi.org/10.35800/jjs.v12i2.36253

Sudrajat, J., & Daud, Z. M. (2020). The effect of firm’s size on corporate performance. International Journal of Advanced Computer Science and Applications, 11(5). https://doi.org/10.14569/IJACSA.2020.0110536

Tambun, S., & Ananda, N. A. (2022). Pengaruh kewajiban moral dan digitalisasi layanan pajak terhadap kepatuhan Wajib Pajak dengan nasionalisme sebagai pemoderasi. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(3), 3158–3168. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.999

Tambun, S., & Sitorus, R. R. (2025). Pelatihan Olah Data Riset Akuntansi Berbasis Data Panel Dengan Software Stata Pada Model Penelitian Intervening dan Moderating di PDIE Konsentrasi Akuntansi Universitas Trisakti. Jurnal Pemberdayaan Nusantara, 5(1), 1–11. https://doi.org/https://doi.org/10.52447/jpn.v5i1.8266

Ulfah, M. (2020). Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan (Size) Terhadap Nilai Perusahaan. J-MABISYA, 1(1), 87–110. https://doi.org/https://doi.org/10.56874/j-mabisya.v1i1.362

Utami, I. (2019). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. JASa (Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi), 3(3), 389–397. https://doi.org/https://doi.org/10.36555/jasa.v3i3.1273

Wahyuni, A. S., Pramitasari, T. D., & Nanggala, A. Y. A. (2025). Debt To Equity Ratio, Cash Ratio, Total Asset Turnover Dalam Mempengaruhi Return On Assets Serta Dampaknya Bagi Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman Tbk Di Bei Tahun 2020-2023. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship (JME), 4(5), 1200–1216. https://doi.org/https://doi.org/10.36841/jme.v4i5.6993

Wijaya, D., & Ilyas, F. (2025). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2024). Menulis: Jurnal Penelitian Nusantara, 1(9), 86–96. https://doi.org/https://doi.org/10.59435/menulis.v1i9.644

Wijaya, S., & Setyawan, I. R. (2025). Pengaruh struktur modal, likuiditas, profitabilitas, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor energi di Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(5), 922–933. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jmbk.v9i5.35333

Yonanda, C., Winata, E., & Oktavianti, R. L. (2025). Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba dengan Financial Distress sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 9(2), 125–147. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v9i2.5617

Yunita, N., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2025). Mengukur Kinerja Perusahaan: Kajian tentang Profitabilitas, Leverage, Nilai Perusahaan, dan Return Saham pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis, 16(2), 349–364. https://doi.org/https://doi.org/10.33059/jseb.v16i2.10940

Zulfiandra Dewi, N. (2025). Pengaruh Perencanaan Pajak (Tax Planning), Penghindaran Pajak (Tax Avoidance), Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi kasus pada Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2020-20. Universitas Dharma Andalas. https://doi.org/https://repository.unidha.ac.id/id/eprint/900




DOI: https://doi.org/10.52447/map.v10i2.9028

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyrights of

Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Bisnis & Ilmu Sosial

Universitas 17 Agustus 1945 Jakarta

 

ISSN (P) : 2355 - 9993

ISSN (E) : 2527 - 953X